根据最新研究，那些已经采用或正在考虑采用中央银行数字货币（CBDC）的国家，民众的幸福感普遍较低。虽然CBDC被宣称为能增强“金融包容性”，并为全球人民带来便利，但现实情况似乎并非如此。特别是年轻人和低收入群体，在采用CBDC的国家里，其福祉水平近年来呈下降趋势。

  从2019年至2023年的全球研究数据看CBDC的影响
通过分析2019年至2023年间的国际数据，我的研究首次全面评估了CBDC对宏观经济指标和人们主观幸福感的早期影响。结果显示，CBDC的好处可能远不如预期，其对个人福祉和金融稳定可能还带来了负面影响。

  经济效益有限，后果难以预测
据世界银行数据，尽管高收入国家更倾向于尝试或推广CBDC，但这并未带来预期中的经济利益。事实上，分析发现，CBDC对国家的GDP增长和通胀率的影响微乎其微。即使我创建了一个“合成控制”组来尽量匹配试行CBDC的国家与其他国家，也未发现CBDC对经济指标有明显改善。

 CBDC与个人幸福感的关联
更令人关注的是，根据盖洛普及其世界民意调查提供的数据，CBDC的实施与个人幸福感呈负相关，尤其是在年轻人和低收入群体中更为明显。这些人群通常是金融包容计划的目标，但他们反映出的是较低的财务安全感。

  设计和监管的重要性
CBDC的设计与监管至关重要。如不恰当管理，CBDC可能会引发一系列问题，如银行去中介化、隐私泄露及金融权力过度集中。例如，如果央行过度介入CBDC的管理，可能会削弱商业银行的作用，降低信贷可用性。

混合型CBDC模型或可减轻这些风险，通过保留商业银行的功能，并确保CBDC补充而非破坏现有金融体系。此外，实施强有力的隐私保护和限制权力集中对防止CBDC潜在滥用也至关重要。